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"Las consecuencias económicas de la paz" (1919) fue uno de los documentos más importantes que surgieron de la Primera Guerra Mundial, específicamente el período del Armisticio y las posteriores negociaciones para llegar a un acuerdo. Y, un siglo después, sigue siendo de particular relevancia para nuestros tiempos: un análisis directo e intransigente de cómo la diplomacia internacional puede estar impregnada de personalidades, prejuicios, ambiciones personales y sentimientos de venganza francos e incontrolados. Keynes asistió a la Conferencia de Versalles como delegado del Tesoro británico y abogó por una paz mucho más generosa. El libro fue un éxito de ventas en todo el mundo y fue fundamental para establecer una opinión general del Tratado de Versalles. y en La revisión del Tratado (1922) Keynes argumentaba que las fuertes reparaciones impuestas a Alemania por los países vencedores arruinarían la economía alemana debido a los desequilibrios que acarrearían. Esta predicción se confirmó durante la República de Weimar: solo una pequeña parte de las reparaciones se pagó a los vencedores. En un intento de cumplir con sus obligaciones, Alemania desarrolló una respetable potencia industrial, que estaba destinada a contribuir al posterior rearme. Europa podría haber esperado un ""futuro bastante diferente"", si los vencedores ""hubieran comprendido que los problemas más graves que reclamaban su atención no eran políticos o territoriales, sino financieros y económicos, y que los peligros del futuro no residían en las fronteras y la soberanía, sino en los alimentos, el carbón y el transporte"". Keynes escribe consciente de que este malentendido está destinado a generar una nueva catástrofe.